despaminator (despaminator) wrote,
despaminator
despaminator

Categories:

Франция после войны. Ч. 14. Атака Шарля де Голля на GBP и USD.



Пламя финансовых войн не затухает ни на минуту: даже когда пушки молчат, банковские войны ведутся  постоянно. Один из эпизодов мировых финансовых войн произошел с 1960 по 1968 годы.



Последствиями этой войны были утрата британским фунтом стерлингов статуса второй резервной валюты, принятие новой валюты международного заимcтвования – SDR,  отставка диктатора де Голля и скорый конец Бреттон-Вуддской Системы (БВС). С одной стороны баррикад, в этой войне сражались США и Британское Содружество, а с другой - Франция и несколько ее союзников ФРГ и СССР, пожелавших остаться неизвестными.
Другой вывод, который мы можем сделать – это то, что какой бы прогрессивный и европейский диктатор не был, у него есть свой срок годности. Даже президента де Голля посетили бред величия, желание повернуть время вспять и  непонимание современного момента истины. Однако, нашлись люди, которые сумели объяснить, что лично его «песенка спета», хотя сам срок  Голлистского проекта во Франции еще не вышел в 1969, году его отставки. Голлистский проект во Франции - это, напомню,  евроинтеграционный проект, а его оппозиция – это французские Социалисты, которые, и не троцкисты, и не коммунисты, но близки к ним обоим. Если Голлисты – это евроинтернационалисты, то Социалисты – правые или националисты, относительно них.
При этом, нужно отдать ему должное: де Голль проявил беспримерную изобретательность и отвагу: получив в свои руки атомную бомбу и находясь в середине отведенного ему срока правления, он схлестнулся с мировыми гегемонами не за земли и сырьевые ресурсы, а за саму суть экономики – за право Объединенной Европы иметь собственный печатный станок. И это право, заметим,  де Голль отвоевал. Это камень в огород постсоветских правителей. Кульминация последней, финансовой,  войны Де Голля произошла в 1967-1968 годах, но началась она раньше: в 1960 году.
Банк МВФ (IMF) был  элементом существовавшей в послевоенные годы Бреттон-Вуддской монетарной и финансовой системы. Этот банк  выполнял тогда и выполняет сейчас роль координатора международной кредитной политики для выдачи краткосрочных кредитов странам его членам в случае макроэкономических кризисов.   В отличии от МВФ, Мировой банк (WB) предоставляет кредиты только бедным странам. В  60-е годы через МВФ была организована координация министров финансов разных стран, а Центробанки  стран G-10 плюс Швейцария кредитовались  банком BIS (Bordo and Schenk 2017).  Банк BIS тесно сотрудничал с Банком Англии в 1964-1967 годах для поддержания стабильности фунта стерлингов (GBP). Со стабильность у фунта в эти годы были большие проблемы.
 Как пишут американцы, в рамках Бреттон-Вуддской системы, валюты стран Западной Европы и Японии были намеренно недооценены по отношению к доллару, а экономическая модель этих стран была (и есть) экспортно-ориентирована, причем, главным образом, на рынок США. Это давало Японии и странам Западной Европы торговые преимущества и создавало отток золота из США, по той причине, что доллар был жестко привязан к золоту. Переход в начале 1973 года с фиксированных курсов валют на  плавающие курсы и отмена фиксированной цены золота в 35 долл/ун, означал демонтаж Бреттон-Вуддской системы. Отмена БВС и переход на плавающие курсы валют положила конец дисбалансу мировых валют.

Перетягивание золотого одеяла, главным образом, происходило с 1959 до 1967 года. Это был промежуток времени между учреждением в июне 1956 г  Общего рынка и девальвацией фунта в ноябре 1967 года.
Британская биржа золота вновь открылась после ВМВ 22 марта 1954 года, а конвертируемость Западно-Европейских валют возобновилась в 1958 году, через два года после подписания договора об образовании Общего рынка стран Западной Европы в 1956 году.  Послевоенная  монетарная и финансовая система, напомню, была привязана к доллару США, как к резервной валюте, обеспеченной золотом по фиксированной цене 35 долл/ун. Второй резервной валютой был британский фунт стерлингов. Фунт стерлингов с 1954 года торговался на лондонской бирже за золото. Основными поставщиками золота на биржу были Южная Африка и … СССР. СССР начал продавать золото на бирже в Лондоне  с 1953 года. Южная Африка продавала в год золота, в среднем в два раза больше, чем продавал СССР.
Напомню, что законодательство Британии и США не разрешало частным лицам владеть золотом,  если это не ювелирные изделия. Соглашения БВС предполагали рынок золота для инвесторов и центробанков, но не предполагали рынок золота для частных лиц. Торговали на рынке золота дилеры за премию величиной в 1%. Индексы золота отражали стабильность финансовой системы и печатались ежедневно в газетах Financial Times, Wall Street Journal и др. Вторым местом в мире, где можно было купить золото, было Казначейство США.
Чтобы поддержать стабильность цены на золото путем интервенций и защитить ее от биржевых спекуляций и атак, был учрежден синдикат или клуб Центробанков, который назывался Лондонский Золотой Пул. Существование Пула, некоторое время было тайной для посторонних.
В Пул входили 8 стран: США, Британия, Германия, Франция, Швейцария, Нидерланды, Италия и Бельгия.  Оператором Золотого Пула был Банк Англии, а Казначейство США не брало комиссии за операции с золотом с членов Пула. Золотой Пул был учрежден в 1961 году и он просуществовал до 15 марта 1968 года. В этот день в Лондоне временно закрылись торги по золоту.
Пул был учрежден после спекулятивного скачка цены на золото до 40$/ун в октябре 1960 года на фоне выборов президента США демократа Дж. Кеннеди (1961-1963).  Этот всплеск цены на золото был связан с обещаниями Кеннеди вести неординарную финансовую политику прищимить хвост ФРС. Центробанки первоначально вложили в Пул золота на общую сумму 270 млн долл. Доля США в Пуле составляла 50%. ЦБ Германии золота не вкладывал: он держал свои резервы в долларах США, начиная с постройки Берлинской стены  в 1961 году, из солидарности с размещением  американских войск на ее территории. Франция вышла из пула в июне 1967 года, а самые большие интервенции Пул проводил в марте 1968 года, перед его роспуском.
Франция в 1961-1966 годах одновременно была участником Пула и сама выкупала золото больше всех, то есть играла против Пула. В период 1965-1968 казначейство США потеряло 44 % своего золотого запаса. Кроме Франции против Пула играли страны Общего рынка и частные инвесторы.

На графике показаны интервенции Золотого Пула на бирже - это финансовый  нерв той эпохи, который нам невидим за внешней стабильностью цены на золото в 35$/ун.


Основным регулятором международной финансовой системы тогда был банк МВФ.  За годы работы Лондонской биржи, ловкие французские банкиры, уже имея довоенный опыт золото-валютных войн, без труда нарастили свои запасы золота до немалых величин, постоянно избавляясь от бумажек с портретами американских президентов и британских монархов.
В военном плане Франция обезопасила себя, выведя свои войска и флот из-под командования НАТО (образованного в 1949 году)  и обзаведясь атомной бомбой вот для чего она на самом деле нужна, для защиты финансов страны, а не для того, о чем вы подумали. В феврале 1959 года Франция начала Стратегическую игру, выведя свой средиземноморский флот из подчинения структур НАТО, а к 1966 году были выведены из-под командования НАТО остальные французские войска. В то же время, Франция потребовала к 1967 году вывести атомное оружие НАТО со своей территории. Это заставило США передислоцировать из Франции 300 бомбардировщиков носителей атомного оружия.
Франция реинтегрировалась в альянс НАТО только в 2009 году, после принятия парламентского решения при президенте Н. Саркози (2007-2012).
Главнокомандующим финансовых войск де Голля был Jacques Léon Rueff (23 August 1896 – 23 April 1978) – экономист старой школы, динозавр золотого стандарта, ретроград среди молодого поколения экономистов-кейнсианцев и советник французского правительства. Жак начал подготовку к наступлению  в 1960 году, с критики  платежного дефицита США, агитируя за в ведение Нового Золотого Стандарта. ЦБ Франции, тем временем, неспешно скупал золото из запасников США и на бирже в Лондоне.  По данным МВФ, в 1961 году французские банки удвоили свои золотые резервы, выкупив их, в основном у Казначейства США. При этом, Франция и Голландия отказались от предложения США и Британии увеличить свое долевое (золотом) участие в резервах МВФ, которые требовались для расширения программы международного кредитования этого банка и защиты доллара от спекулятивных биржевых атак. Французы, напротив, предложили поставить выдачу новых кредитов МВФ под контроль совета министров финансов стран G-10. Это был гол в ворота англо-саксов.
Другим французским генералом бронированных сейфов был Valery Giscard d'Estaing: князь Андорры, министр финансов в правительствах де Голля и Голлиста  Ж. Помпиду (1969-1974). Еще Голлист Valery Giscard d'Estaing был  президентом Франции в 1974-1981 гг, и  подписал от Франции Конституцию ЕС  в 2004 году.

В сентябре 1962 года, на ежегодной встрече стран членов МВФ в Вашингтоне, Giscard d'Estaing d'Estaing (1926-2020) пошел в атаку: он предупредил, что страны держатели резервных валют должны свести к нулю свой платежный баланс, так как это важнее, чем реформирование международной финансовой системы.
В начале 1963 года, когда Франция накопила уже достаточно золотых резервов, Jacques Rueff призвал к введению Нового Золотого Стандарта, и повышению цены на золото по той причине, что бюджетный дефицит США создает возможности для роста мировой инфляции и снижению долларовых запасов Центробанков. Также он заявил, что Франция, ее банковская система и  политические лидеры готовы к введению Золотого стандарта, намекая на де Голля, как возможного маршала мирового Золотого Стандарта. А 10 сентября 1963 года, на очередном сьезде МВФ, Giscard d'Estaing выступил с критикой дефицита баланса США,  критикой мировой финансовой системы, допускающей этот дефицит, и, как следствие, угрозу девальвации мировых валют, а также заявил о неравном  положении стран имеющих резервные валюты и других стран, их не имеющих.
Следующий  шаг Giscard d'Estaing сделал 9 сентября 1964 года на съезде МВФ в Токио. Он предложил странам участницам перейти за Золотой Стандарт в международных расчетах. Это предложение не было поддержано США и Британией. В ответ, Франция нарастила свои золото-валютные резервы до 73% в золоте к 31 декабря 1964 года и приготовилась к решающей схватке.
 В начале 1965 года министр финансов Giscard d'Estaing продолжил менять доллары в резервах ЦБ на золото, утверждая, что ждать кризиса, сложа руки - это еще хуже.
Финансовый мир был потрясен 4 февраля 1965 года драматическим моментом, когда де Голль на пресс-конференции в Елисейских полях заявил о возможном возвращении к  Золотому Стандарту по той причине, что экономики страны общего рынка уже восстановились после войны и имеют в резерве почти то же количество золота, что и США. А раз так, то нет больше необходимости в системе золото-доллар США. Переход этот, по мнению президента Франции, может произойти после консультаций стран членов МВФ. Позднее, 11 февраля, Giscard d'Estaing выступил в Школе Права Парижского университета, где он сожалел об асимметрии  механизма компенсации платежного баланса в США и других странах.  А 15 апреля 1965 года Jacques Rueff предложил девальвировать доллар США в два раза относительно золота. Эти слова нашли широкий резонанс в мировой прессе. Президентом США в те годы был демократ Линдон Джонсон (1963-1969) и он подумал: а не вдарить ли уже атомной бомбой по Парижу.

Нужно заметить, что инфляция в США с начала 1965 года действительно резко выросла. В том числе, кроме перезагрузки проекта США,  это было связано с  расходами войну во Вьетнаме. Инфляция доллара США позднее положила конец Бреттон-Вудской системе. 15 августа 1971 года о прекращении обмена золота на доллары, с целью сохранения золотого запаса США, заявил президент республиканец Ричард Никсон (1969-1974). Еще  Р. Никсон  принял следующие меры, чтобы остановить инфляцию: были введены 10% ввозные пошлины на все импортируемые в США товары с той целью, чтобы другие страны провели девальвацию своих валют и на 90 дней в США был заморожен рост зарплат.

Р. Никсон после принятия этих мер провел переговоры с лидерами стран G-10, относительно выравнивания фиксированных курсов валют. В декабре 1971 года, на встрече представителей этих стран в Смитсоновском институте (Вашингтон ДС) было решено, что  США девальвирует доллар на 8,5%,  страны Европы ревальвируют свои валюты на ту же величину, а йена будет ревальвирована на 16,9%. Валютный коридор обменных курсов теперь составит 2,25 % вместо 1%.
Кроме этого, была согласована система обратной связи по соотношению курсов валют: если у страны накапливались резервы слишком быстро, то она ревальвировала свою валюту на 3% в год, а если резервы уменьшались, то деваливировала валюту на ту же величину. Если страна пренебрегала этими правилами и накапливала резервов на 175% больше нормы, то ее ждало наказание в виде прекращения конвертации ее валюты. Однако, МВФ и Франция были против этой регуляции, так что в силу она не вступила.
В последующие с августа 1971 года месяцы, страны, одна за другой, отходили от фиксированного курса валют и переходили к их плавающему курсу. Окончательно, плавающие курсы мировых валют были введены в марте 1973 года, после девальвации доллара США еще на 10 % в феврале того же года.

Это случилось позже, а весь 1966 год прошел в конфронтации представителей Франции и США относительно реформы мировой монетарной системы. Большинство членов МВФ склонялось к тому, что дефицит стран членов МВФ должен быть погашен до начала реформ. Кроме этого, Франция (и страны Общего рынка) завела речь о новой мировой валюте, неподконтрольной США и Британии.
Первый шаг к ее введению был предпринят на конференции министров финансов G-10  26 июля 1966 года в Гааге. Это была договоренность Франции о том, что США и Британия не будут против введения новой международной резервной валюты согласованной с другими странами G-10  и руководством МВФ. Второй шаг Парижа – это достигнутая договоренность о том , что новая мировая резервная может быть привязана к золоту, при том условии, что Франция не будет требовать повышения цены золота в долларах. Последнее – это была уступка США относительно их позиции в январе 1966 года: США выступали за общее увеличение количества мировой ликвидности, вместо привязки его к золоту.
Французы и  янки изобретательно и умело торговались до конца 1966 года, применяя сливы в прессу и шантаж, относительно компромисса по своим позициям: первые хотели привязать, хотя бы частично, новую валюту к золоту, а вторые не хотели этого делать и не хотели допустить роста цены золота в долларах. В результате, наступило перемирие и в 1966  году Франция не меняла зеленые бумажки на золото, как это было обычно в последние месяцы прошлых лет. Со стороны Франции, в 1966-1968 годах  оборонялся и нападал министр финансов Michel Debré.
Основное поле битвы банкиров в 1967 году находилось в Британии. Эта битва закончилась тем, что биржевая атака плюс Суэцкий кризис вынудили Британию девальвировать фунт стерлингов на 14.3%  и он перестал быть резервной валютой: валютой резервирования остался только доллар США. После девальвации фунта, который поддерживал стабильный уровень цены на золото в 35 долл/ун,  удар  французов и спекулянтов обрушился на доллар.
 В январе 1967 года Michel Debré дожимал ту же позицию, что и его предшественники: рост цены золота в долларах и введение Золотого Стандарта. Позднее, Debré изменил свою позицию, так как не все страны Общего рынка  поддерживали идею Золотого стандарта. Теперь, Michel Debré требовал равных с США прав в МВФ для стран Общего рынка, но тоже безуспешно.

В марте 1967 года янки попросили другие страны G-10 не покупать у них золото, так как его запасы в Форт Ноксе почти иссякли. Неожиданно, в этом году в игру вошел Алжир, выкупив золота на 150 млн долларов, вероятно по указке из Парижа.
Обе встречи членов  МВФ/G-10, в апреле 1967 г в Вашингтоне  и в мае в Париже,  по поводу реформы монетарной системы, прошли безрезультатно. На майской встрече, янки заяви о невозможности погасить дефицит баланса США. Ответом Парижа было то, что в июне 1967 года Франция приняла решение выйти их Золотого пула. А развязка этой истории случилась 27 августа 1967 года на встрече G-10 в Лондоне.
На этой встрече, большинством голосов, было принято решение о создании новой международной валюты, SDR, не привязанной к золоту. Решение о выпуске кредитов в этой валюте принималось большинством в 85 % совета директоров МВФ. Это условие давало странам Общего рынка право вето. Доступ к валюте SDR имели все члены МВФ (в рамках своей квоты), в то время, как предлагаемая французами с 1964 года валюта CRU могла использоваться только членами G-10.
SDR – это фиатная валюта, обязательная к приему всеми членами МВФ, в отличии от валюты CRU, которая была бы фиксирована и пропорциональна резервам золота у страны. 1 SDR устанавливался равным  1 золотому доллару США (0.888671 г), а после отмены Бреттон-Вудской Системы – был приравнен к корзине валют.
Механизм работы инструмента SDR таков, что выпускаемая ликвидность передается стране, у которой есть ее избыток, а она, в свою очередь, передает свою валюту нуждающейся стране.
Предложение Франции о кредитном характере новой ликвидности SDR было отвергнуто в пользу предложения США о ее резервном характере.
Баталии между Францией с поддерживающими ее странами ЕС против США с Британией продолжилась и на съезде Мирового Банка и  МВФ в сентябре 1967 года в Рио. Французы вместе с европейцами требовали привязать SDR к золоту и право вето для себя. В ответ на это  янки наложили вето на европейцев сроком на один год. Решение по SDR так и не было принято.   После баталии в Рио, бои продолжились на биржевых фронтах: фунт упал 13-18 ноября 1967 года. Причиной тому был дефицит баланса  Британии, коллапс международной торговли и даже политическая нестабильность  в связи с закрытием Суэцкого канала из-за Войны Судного Дня в июне 1967 года.  Девальвация фунта поставила крест на золотом долларе.
После девальвации фунта, на золотых биржах началась паника, которая выгребла значительную часть золота из Казначейства США для поддержания стабильности цены золота. А СССР, продававший металла ежегодно на 200-500 млн долл, как на зло, ушел с лондонского рынка золота еще в 1965 году.
В этот момент, Франция подогрела панику и надавила на англосаксов, чтобы склонить их к своей позиции. Де Голль 27 ноября 1967 года ветировал на 5 лет присоединение Британии к Общему рынку и сказал, что  «Возможно» изменение международной монетарной системы в сторону золота.
В начале 1968 года противостояние сторон и спекуляции на золотой бирже продолжилось. С января по май 1968 года позиция Франции, относительно привязки к золоту новой валюты, была непоколебимой, а золотые резервы США таяли на глазах: с 23 млрд долл в 1958 году до 13 млрд долл в конце 1967 года, а за то же время обязательства США выросли с 17 млрд долл до 33 млрд долл при дефиците бюджета 3.6 млрд долл – крупнейшем за все время.
В то же время, страны Общего рынка, наблюдая схлопывание экономики  США, задавали себе вопрос: кому мы будем продавать свои товары. На встрече стран Общего рынка в Риме, их министры финансов решили согласиться на реформу МВФ с получением права вето в обмен на фиатную валюту  и незакрытый баланс США.  Франция, напротив, была непреклонна: она требовала от США закрыть баланс перед введением новой валюты.
Франция продолжила публичное давление на англосаксов и после закрытия биржи в Лондоне 15 марта 1968 года: 24 марта де Голль заявил, что не будет принимать мер для укрепления доллара пока не будет принято решение об укреплении международной валютной системы привязкой к золоту. А 29 марта, на встрече в G-10 Стокгольме, Michel Debré троллил американцев ростом цены на золото.
Тем не менее, 30 марта 1968 года было проголосовано решение о введении SDR: страны Общего рынка в первый раз проголосовали против позиции Франции в монетарных международных соглашениях. Michel Debré, вернувшись в Париж,   комментировал свой отказ присоединиться к голосованию тем, что отсутствие баланса у США и девальвация фунта создают угрозу стабильности мировой финансовой системе: по его мнению, фундаментом мировой финансовой системы должны стать валюты экономически развитых стран, привязанные к золоту, а соотношения мировых валют могут быть пересмотрены через каждые 25 лет.
В это же время, 17 мая 1968 года ( уже после начала волнений во Франции) оставшиеся члены Золотого Пула установили цену на золото в 35 долларов только для расчетов между Центробанками, в то время, как остальным покупателям (инвесторам) предложили покупать золото по рыночной цене.
С этого момента, не было угрозы давления  со стороны Франции на мировую монетарную систему, равно, как и угрозы биржевой атаки стран Общего рынка на доллар. При других обстоятельствах, атака на доллар, со стороны стран Общего рынка, могла превратить золото-долларовый стандарт в - мультивалютно-золотой стандарт. Однако, этого не произошло и международный валютный стандарт стал просто долларовым.
Франция в этой битве не достигла всех своих консервативных целей, но вне сомнения, ее трофеи не малы: Британия была сбита, США потрепаны, путь к европейской фиатной валюте Евро был открыт, а роль самой Франции в мировых делах взлетела до небес.

Заметим, что, фантазии Голлистов о мировой финансовой гегемонии и о монопольном контроле "избранных стран" над денежной трубой -  не вызывают наших симпатий, это уже перебор. Это значит, что светлые силы в этом бою победили.
Американцы, таким образом, отбили еще одну, со времен Ф. Рузвельта, попытку французов ввести Золотой Стандарт.

Лондонский Золотой Пул был распущен в марте 1968 года, это событие стало началом конца всей БВС. В 1968-1969 годах давление на золото ослабло из-за начавшегося экономического кризиса во Франции и Германии.  Валюта Франции была девальвирована на 12,5%  8 августа 1969 года решением президента Ж. Помпиду и его министра финансов Giscard d'Estaing, а немецкая марка - ревальвирована на 9.3% 24.10.1969 (TNYT 25 Oct 1970). Инфляция в Германии выросла с 1.85% в 1969 году до 5.35 % в 1971 году, в связи с большим притоком USD, и 5 мая 1971 года DM перешла на плавающий курс.
В США, с 1968 года началось ужесточение фискальной (повышение налогов)  и монетарной политики для сдерживания инфляции, тем не менее, дефицит в США вырос до 30 млрд в августе 1971 года.
А вот Британии, похоже, пришлось хуже всех, так как ее кормилец,Суэцкий канал, был закрыт для судоходства аж до 1975 года, начиная с Шестидневной войны 1967 года.
Объем SDR составлял XDR 21.4 В до глобального финансового кризиса августа 2009 года и вырос, в результате кризиса, до XDR 182.6 В, а в октябре 2014 г объем SDR составил XDR 204 В.

В самой Франции, в феврале 1968 года Коммунисты и Социалисты объединились в политический блок, чтобы на выборах набрать большинство и сместить де Голля и партию Голлистов от власти.  С 3 мая по 23 июня 1968 года на улицах Парижа бушевали студенты и бастовали рабочие. Эти бурные дни получили название "Революция 1968 года".
Под давлением улицы, Де Голль распустил Национальную Ассамблею и назначил новые выборы на 23 июня. Правительство и профсоюзы договорились о прекращении стачек и выходе рабочих на работу 27 мая. Социалист Франсуа Миттеран 28 мая заявил, что «во Франции больше нет власти» и что он готов сформировать новое правительство. Однако, на выборах 23 июня большинство набрала партия де Голля.

Но Франция уже не была прежней. Парижский Майдан, в конечном итоге, привел к отставке президента Шарля де Голля 28 мая 1969 года. Излишне говорить, что Голлисты были у власти во Франции 24 года и  Ф. Миттеран стал президентом Франции только в 1981 году.  О  Франции 80-х  будет наша следующая статья.

<<<<<< Предыдущая статья Следующая статья >>>>>

Subscribe

Recent Posts from This Journal

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 7 comments